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二重VaR的基本特性及应用研究

时间:2018-03-08 16:47来源:毕业论文
近年来偏度和峰度作为重要的评价指标被广泛引入到金融领域。另外在金融市场中,收益函数并不都是服从标准的正态分布。有些情况使得分布呈现左右不均匀,以及厚尾的现象。本文
摘要 VaR在金融领域中是一种衡量风险的重要工具,发挥着非常重要的作用。但是其提供的信息过于单一,进来有学者将单一的VaR指标中加入收益指标,扩展成二重VaR,使得机构在控制风险的同时能控制收益在一定范围内。19453
但是,近年来偏度和峰度作为重要的评价指标被广泛引入到金融领域。另外在金融市场中,收益函数并不都是服从标准的正态分布。有些情况使得分布呈现左右不均匀,以及厚尾的现象。本文考虑在本来的二重VaR模型中,继续加入两个指标,进而将其扩充为四重的VaR模型。
本文最后对构建的三重VaR模型进行了近似求解,并且找到了实例进行说明。
关键词  三重VaR  四重VaR  偏度  峰度
重庆时时彩的规律设计说明书(论文)外文摘要
Title    The basic characteristics and application  research on double VaR                          
Abstract
VaR is an important tool to measure risk in the financial sector, which plays a very important role. But the information of VaR is too single,so an index of income was added to VaR by some scholars, expanded into double VaR. So the double VaR could control the risk of the institution and the income at the same within a certain range.
However, in recent years, skewness and kurtosis as an important evaluation index has been widely introduced into the financial sector. In the financial markets, the profit function is not subject to the standard normal distribution. In some case, a distribution is not uniform, or it has a thick tail. This paper, consider to add another two indicators into the original double VaR model, then expand it to quadruple VaR model.
Finally, the paper solve the triple VaR model in an approximate solution, and find the instance. 源自六&维!论*文^网.加7位QQ324'9114 重庆时时彩的规律 www.mamitama.com
Keywords  quadruple VaR  triple VaR  skewness  kurtosis
目   次
1  绪论    1
1.1  研究背景    1
1.2  问题提出    1
1.3  研究现状    2
1.4  本文的主要工作    4
2  预备知识    5
2.1  VaR的简介    5
2.1.1  VaR的定义    5
2.1.2  VaR的因素变量    6
2.2  二重VaR及似然比方法    6
2.2.1  一维似然比方法    6
2.2.2  二维似然比方法    7
2.2.3  基于 的二重VaR模型    8
3   三重及四重VaR模型的构建    11
3.1  对数正态分布的引入    11
3.1.1  对数正态分布的定义    11
3.1.2  参数 , 的估计    12
3.1.3  参数 , 的联合置信域    12
3.2  偏度和峰度    15
3.2.1  偏度    15
3.2.2  峰度    17
3.3  三重VaR模型及四重VaR模型的构建    18
3.3.1  三重VaR模型的构建    19
3.3.2  四重VaR模型的构建    19
3.3.3  基于 的三重VaR模型求解    20
4  实证分析    22
结  论    26
致  谢    27
参考文献    28
1  绪论
1.1  研究背景
风险管理在过去的几十年中经历了重大的实质性变革,尤其在20世纪90年代初期。当时发生了一系列的金融衍生品灾难,使得金融行业遇到了前所未有的难题。这次金融灾难使得许多家公司造成数十亿的巨大损失,甚至倒闭。为了应对金融灾难的出现,金融机构和监管部门采取了相应的措施,推出了一种衡量市场金融风险的新方法,于是一种能够量化市场风险并且通俗易懂的VaR概念应运而生,并且得到了越来越多人的亲睐。VaR本质上是一种统计学方法,从而能够量化风险,简单、便捷、易推广。它是风险管理中最基本也是最重要的工具之一,与之前传统的风险度量方式不同,这种新型的度量方法具有前瞻性。因此,VaR的职能从简单的量化风险逐渐过度到控制风险和管理风险中,应用范围也从金融衍生品扩展到其他金融工具。VaR的建立基于十分严谨的科学基础,所提供的是能够衡量风险的综合性方法,其概念大致为,我们有多大的信心能够将损失控制在某个范围内。这样的简单表述简单、明确、通俗易懂,使得企业的管理者能够及时准确应对突发情况从而作出调整,避免了不必要的损失。因此,VaR方法的推出使得风险管理取得了飞跃性的进展,为整个金融行业解决了重大的难题。 二重VaR的基本特性及应用研究:/a/shuxue/20180308/10813.html
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